10月26日晚，鸿日达公告称，公司董事会已审议通过终止“昆山汉江精密连接器生产项目”的议案，并拟将剩余募集资金5085.36万元（含利息及现金管理收益）永久补充流动资金。该事项尚需提交股东会审议。

这项原计划投入1.85亿元的募投项目，经历两次变更、两次延期后最终叫停。与此同时，鸿日达公司前三季度归母净利润亏损4812.66万元。扩产计划为何生变？这家连接器企业又将如何调整业务布局？

01 

几度变更、两度延期

1.85亿元项目为何叫停？

鸿日达的这次募投调整，要从2022年上市说起。

2022年9月，连接器企业鸿日达公司登陆深交所创业板，首次公开发行股票募集资金总额7.54亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为6.76亿元。其中，“昆山汉江精密连接器生产项目”拟使用募集资金18479.24万元。

然而，项目推进并不顺利。

2023年8月，鸿日达首次调整项目实施安排，将部分设备购置、安装费用及铺底流动资金对应的实施安排调整为由全资子公司东台润田利用现有厂房实施。2024年4月，公司再次变更部分募集资金用途，将原项目部分建筑工程及相关费用转投半导体金属散热片材料项目、汽车高频信号线缆及连接器项目。

此后，项目建设进度继续调整。

2024年9月，鸿日达将昆山项目达到预定可使用状态的时间延至2026年3月31日；2026年4月，公司再度将这一时间延至2026年11月30日。

从最初规划到两次延期，项目原定建设安排不断变化。此次终止公告则显示，截至2026年9月末，项目累计使用募集资金13393.88万元，尚有5085.36万元未使用。

对于终止原因，鸿日达在公告中解释，项目可行性研究报告编制时所依据的宏观经济环境、行业发展趋势及业务预期，在项目实施过程中发生了变化。消费电子行业需求变化、终端客户产品迭代路线调整、细分市场竞争加剧及产品价格承压，使项目预期产能消化能力和盈利水平与可研报告测算存在明显偏差。

换言之，项目面临的主要问题不只是建设进度，而是原有投资测算所依赖的市场条件发生变化。

鸿日达还表示，目前公司现有连接器生产车间运营稳定，产能能够覆盖现阶段常规订单需求，整体产能供需基本平衡。若继续集中投入，可能带来产能闲置、设备利用率偏低及投资回报不及预期等风险。

这意味着，相较于继续完成原定扩产计划，公司更倾向于依据当前订单需求和投资回报重新配置资源。

图 / 鸿日达公告截取

02 

需求、价格双重承压

连接器业务面临什么考验？

鸿日达叫停募投项目的另一重背景，是公司今年以来的经营表现。

2026年第三季度报告显示，前三季度鸿日达实现营业收入6.76亿元，同比下降2.46%；归母净利润亏损4812.66万元，同比下降157.36%；扣除非经常性损益后的净利润亏损6057.53万元，同比下降147.13%。

图 / 鸿日达财报截取

单看第三季度，公司实现营业收入2.46亿元，同比下降3.76%；归母净利润亏损298.14万元，同比有所改善，但扣非净利润仍亏损1295.03万元，同比下降4.68%。

从数据来看，鸿日达前三季度收入小幅下滑，利润端承压更为明显。第三季度归母净利润较上年同期改善，但扣非净利润仍处于亏损状态，尚不能据此认定主营业务已经实现全面修复。

此外，公司前三季度资产减值损失为1868.54万元，报告解释主要系计提存货跌价增加所致。存货减值增加，也使市场对产品销售、库存管理及盈利能力的关注进一步上升。

当然，不能简单将鸿日达的业绩变化全部归因于消费电子连接器业务。公司整体业绩还受到产品结构、成本费用及其他经营因素影响。但结合募投项目终止公告来看，需求变化、产品价格压力和项目预期收益偏差，确实已经影响公司对新增产能的判断。

对连接器企业而言，扩产并非单纯增加设备和厂房。项目能否产生回报，还取决于客户订单、产品迭代速度、设备利用率以及产品价格等因素。如果下游需求未能达到预期，新增产能不仅难以形成收入增量，还可能带来折旧、运营及资金占用压力。

尤其是在消费电子产品迭代较快、客户需求不断变化的背景下，连接器企业需要在产能储备与实际订单之间寻找平衡。过早投入可能造成设备闲置，投入不足又可能影响客户交付能力。

鸿日达此次终止项目，正是对这一问题的回应：在公司判断现有产能能够覆盖常规订单需求的情况下，继续推进原有项目的必要性有所下降。

03 

从连接器扩产到光通信、半导体

鸿日达如何调整投资方向？

终止昆山项目，并不意味着鸿日达停止了其他领域的投入。

事实上，近年来，公司持续调整募集资金的投向，布局方向逐渐延伸至汽车连接器、光通信设备及半导体封装等领域。

2024年，鸿日达曾将昆山项目部分募集资金调整用于半导体金属散热片材料、汽车高频信号线缆及连接器项目。2025年12月，公司又审议通过相关议案，将部分募集资金用途调整至光通信设备项目和半导体封装高端引线框架项目。

从这一系列调整可以看出，鸿日达正在重新评估不同业务方向的投资价值，并尝试将资金配置到公司希望重点发展的领域。

其中，光通信与半导体封装均与高速数据传输、电子设备制造等产业需求相关，但不同业务对技术能力、客户认证、生产工艺及资本投入的要求并不相同。布局新领域并不意味着能够立即形成新的利润来源，相关项目仍需经过建设、客户导入及规模化交付等环节。

对于鸿日达而言，真正的考验在于，能否将投资方向调整转化为可持续的业务增长。

从现有公告来看，公司此次终止昆山项目的直接依据，是当前产能能够满足常规订单需求，以及继续扩产可能带来的投资风险。至于新业务能否弥补传统业务增长压力，还需要观察相关项目的建设进度、客户订单、收入贡献及盈利情况。

与此同时，将剩余募集资金永久补充流动资金，也反映出公司对资金使用效率和经营资金安排的重视。鸿日达表示，相关资金将用于偿还银行贷款及主营业务相关的日常经营活动，以提高募集资金使用效率、降低财务费用。

需要注意的是，本次终止募投项目及资金用途调整议案尚需提交股东会审议，最终实施情况仍有待后续公告确认。

图 / 网络

对于连接器行业而言，鸿日达的案例也提供了一个观察窗口：当下游需求、产品价格和客户迭代节奏发生变化时，企业的竞争不仅体现在产品研发与客户拓展上，也体现在对资本开支和产能节奏的把握上。

扩产不再只是增长的前提，投资能否匹配真实需求、能否形成合理回报，同样成为企业必须回答的问题。 对鸿日达来说，叫停一个项目只是资源重新配置的开始；后续能否改善经营表现，仍要由订单、收入和利润来验证。